Séminaire Marleau par Erwan Gautier (Banque de France)
27 mars 2026 — 14 h 30 à 16 h
La série de conférences permet au Département de science économique de l’Université d’Ottawa d’organiser un symposium sur la politique économique comportant une conférence phare livrée par une figure importante du domaine. Le fonds permet également de financer annuellement l’offre de trois séminaires de recherche. Trois spécialistes de l’économie ou des politiques monétaires seront ainsi invités à venir présenter leurs plus récents résultats aux personnes intéressées, nommément aux membres de la communauté de recherche ainsi qu’aux étudiantes et étudiants des cycles supérieurs. Ce séminaire est le troisième de la série 2025-2026 (en Anglais seulement).
Firms’ Inflation and Wage Expectations during the Inflation Surge
Erwan Gautier est chef du service des Analyses Microéconomiques à la Banque de France et un expert de premier plan en matière de dynamique de l'inflation, de comportement en matière de fixation des prix et de politique monétaire. Ses recherches combinent des microdonnées et des modèles macroéconomiques afin de mieux comprendre comment les entreprises ajustent leurs prix et comment la politique monétaire se répercute sur l'économie réelle. Il a publié de nombreux articles dans des revues internationales et contribue régulièrement aux discussions sur les politiques menées à la Banque de France et au sein de l'Eurosystème.
Résumé :
Using a new survey of French firms’ inflation expectations that predates the inflation spike, we document i) evidence on the anchoring of inflation expectations during the inflation surge, and ii) the relevance of inflation expectations for firms’ decisions. First, we show that inflation expectations under-responded to the initial surge but then persistently overshot actual inflation dynamics. As inflation rose, firms initially perceived inflation to be less persistent than in previous years, an effect that dissipated over time. Second, we find that inflation expectations correlate with firms’ wage and price decisions. One-year expectations matter more than long-term expectations. During the inflation surge, wage and price decisions became increasingly disconnected from inflation expectations. This suggests that the scope for wage-price spirals is likely more limited than one might have expected from the surge in inflation and inflation expectations.